Il se pourrait que Coinbase propose ses produits dérivés en Europe dans un avenir proche
Coinbase propose ses produits dérivés ! Suite à la sélection de Dublin comme base européenne, Coinbase vient d’annoncer qu’il est actuellement en pourparlers avancés en vue d’acquérir une entité basée à Chypre, détenant la précieuse accréditation MiFID II, autorisant ainsi la proposition de contrats dérivés liés aux cryptomonnaies. Le communiqué officiel s’abstient délibérément de révéler l’identité de cette entité mystérieuse, mais certains observateurs pensent qu’il pourrait s’agir de FTX Europe.
Coinbase explore de nouvelles avenues de croissance à travers les produits dérivés liés aux cryptomonnaies.
Les produits dérivés liés au Bitcoin et à l’Ether constituent un marché colossal, représentant 75 % des volumes d’échanges quotidiens. Binance domine largement ce secteur avec une part de marché dépassant les 56 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures. Ensuite, on retrouve des acteurs majeurs tels que Bybit, OKX et Deribit. Coinbase, bien qu’ayant du retard à rattraper, semble chercher à s’impliquer davantage dans ce domaine.
C’est probablement la raison pour laquelle la plateforme basée à San Francisco explore la possibilité d’acquérir une entité existante. Dans un communiqué publié le vendredi 5 janvier sur son site, Coinbase annonce être en pourparlers avancés pour racheter une société holding anonyme détenant une licence MiFID II. Bien que l’entité en question ne soit pas nommée, le communiqué précise qu’elle est établie à Chypre, relevant de la juridiction de la CySEC, la commission de contrôle des marchés locale.
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La directive MiFID II représente une actualisation des réglementations de l’Union européenne concernant les instruments financiers. En 2017, les États membres avaient révisé la directive MiFID I en réponse aux critiques, soulignant sont trop grand focus sur les actions au détriment d’autres catégories d’actifs comme les titres de dette, les produits dérivés et les devises.
La directive MiFID II établit le cadre légal pour les contrats à terme sur des matières premières telles que le pétrole, l’or, le blé, etc. Cependant, elle s’applique également aux contrats réglés en USDC (USD Coin, un stablecoin adossé au dollar). Ces fameux contrats perpétuels permettent aux traders de spéculer avec un effet de levier sur les variations de prix du Bitcoin ou de l’Ether sur une durée illimitée.
Un communiqué mettant particulièrement l’accent sur les aspects de « conformité », « réglementation » et de « rigueur ».
Une stratégie visant à apaiser les préoccupations liées à l’entité acquise ? C’est ce que plusieurs observateurs suggèrent, car Coinbase annonce simultanément la conduite d’une enquête approfondie sur l’ensemble de son personnel. Cette enquête vise à ne conserver que les individus en accord avec ses normes éthiques :
Tous les candidats potentiels seront soumis à une vérification des antécédents chez Coinbase, conformément à nos politiques et procédures internes ainsi qu’à notre culture axée sur la conformité. Les individus ne répondant pas à nos critères seront exclus.
Les spéculations vont bon train et semblent converger vers l’idée qu’il s’agit effectivement de FTX Europe, la filiale européenne de la plateforme FTX en faillite. Le média américain Fortune avait déjà évoqué en septembre l’intérêt de Coinbase pour FTX Europe, motivé par l’activité « très rentable » des produits dérivés et la croissance de sa base de clients au moment de la faillite en novembre 2022.
À cette époque, FTX Europe était la seule entreprise de la région à détenir une licence pour proposer des contrats à terme perpétuels, un produit dérivé très prisé. Ces licences ont attiré l’attention de plusieurs acquéreurs potentiels, parmi lesquels figuraient des bourses crypto telles que Crypto.com et Trek Labs, selon les informations de Fortune.
Historiquement, Coinbase se limitait exclusivement aux échanges « spot », mais cette situation a récemment évolué.
Par le passé, Coinbase se concentrait uniquement sur les échanges « spot« , c’est-à-dire les achats et conversions de cryptomonnaies au comptant (plus de 1,7 milliard de dollars échangés quotidiennement au cours des dernières 24 heures). Dans ce secteur, la plateforme se positionnait toujours en deuxième place parmi les bourses crypto, juste derrière Binance.
Ce n’est que récemment que Coinbase a opéré une incursion significative dans le domaine des produits dérivés, en particulier les contrats à terme perpétuels, reconnus comme étant parmi les plus rentables tant pour les traders que pour les plateformes de trading.
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En mai 2023, Coinbase a franchi une étape dans ces services de trading, mais exclusivement pour les clients institutionnels. Sa nouvelle filiale, établie aux Bermudes, a obtenu l’approbation de la commission de contrôle des marchés locale pour fournir ce service, destiné uniquement à une clientèle institutionnelle non américaine.
En octobre 2023, la plateforme évoluée de Coinbase, Coinbase Advanced Trade, a ajouté à son catalogue des contrats à terme perpétuels sur le Bitcoin et l’Ether. Cette démarche marque une ouverture aux clients basés aux États-Unis, après que Coinbase a obtenu l’agrément de courtier en dérivés de la NFA, l’organisme régulateur américain compétent dans ce domaine.
